Ликвидация предприятий

В рамках исследования анализируются временные и финансовые затраты, а также результаты процедур банкротства. Источником информации являются ответы, предоставленные юристами, которые специализируются на делах по несостоятельности. Данные затем проверяются путем анализа законодательства и общедоступной информации о системе банкротства. Для того, чтобы информацию, собранную в разных странах, можно было сравнивать, следующие предположения были сделаны о предприятии и деле о банкротстве:

Предположения о предприятии

Предприятие:

• Является обществом с ограниченной ответственностью;
  
• Находится в самом крупном городе страны;
• Принадлежит местному капиталу. Учредитель, который также является председателем наблюдательного совета, владеет 51% акций. Ни один из других акционеров не владеет больше чем 5% акций;
  
• Владеет отелем в центре города;
• Имеет профессионального генерального директора;
• На протяжении последних 3 лет имело ежегодный доход, который в 1,000 раз превышает доход на душу населения;
• Имеет 201 сотрудника и 50 поставщиков, каждому из которых предприятие задолжало;
• Взяло кредит у местного банка 5 лет назад сроком на 15 лет и приобрело здание отеля, которое было использовано в качестве обеспечения;
• До последнего времени соблюдало график погашения кредита и все условия кредита;
• Имеет закладную и стоимость заложенного имущества равняется рыночной стоимости отеля.

Предположения о деле

Предприятия испытывает трудности с ликвидностью. Убытки, которые понесла компания в 2006 году, сократили собственный капитал до отрицательной цифры. Компания не располагает средствами для полной уплаты процентов по кредиту, что она должна сделать завтра. Следовательно, компания заявляет о своей неспособности выплатить кредит. Руководство полагает, что компания будет работать с убытками в 2007 и 2008 годах.

Банк имеет право на ликвидные активы компании, предоставленные в обеспечение ссуды (здание отеля), в странах где существует подобная практика. Если закон не разрешает подобную практику, но контракты включают в себя другие положения, данные положения должны быть включены в контракт о предоставлении кредита.

У компании слишком много кредиторов, что делает невозможным внесудебное решение конфликта. У предприятия есть следующие варианты: судебная процедура, направленная на реабилитацию или реорганизацию предприятия; судебная процедура, направленная на ликвидацию предприятия; принудительное взыскание долга или отчуждение заложенного имущества путем продажи отеля по частям или как действующего предприятия в соответствии с решением суда или правительственного учреждения (агентства по взысканию долгов) или путем внесудебного решения (назначение кризисного управляющего).

Временные затраты

Временные затраты учитываются в календарных днях. В рамках исследования осуществляется сбор информации о последовательности прохождения процедур и возможности одновременного прохождения нескольких процедур. Проволочки, к которым могут прибегнуть стороны, такие как подача отлагательного ходатайства, принимаются во внимание.

Затраты

Затраты на судебные процедуры рассчитываются как процент от стоимости имущества. Затраты подсчитываются на основе ответов юристов, специализирующихся на вопросах банкротства, и включают стоимость судебных разбирательств, а также гонорары специалистов по вопросам банкротства, независимых оценщиков, юристов и бухгалтеров. Респонденты могут выбирать следующие варианты: 2%, 2-5%, 5-8%, 8-11%, 11-18%, 18-25%, 25-33%, 33-50%, 50-755 и более 75% от стоимости имущества предприятия.

Процент возврата при дефолте

Процент возврата при дефолте рассчитывается как центы в долларе, которые удалось вернуть кредиторам в результате процедур банкротства или несостоятельности. При расчетах принимается во внимание, остается ли предприятие действующим после всех процедур, а также затраты и уменьшение стоимости, в силу времени, потраченного на ликвидацию предприятия. Если предприятие продолжает функционировать, стоимость компании не уменьшается и кредиторам удается получит 100 центов на доллар кредита. Если фирма закрывается, кредиторы получают 70 центов с доллара. Затем подсчитывается стоимость процедуры банкротства (1 цент за каждый процент первоначальной стоимости). Наконец, стоимость, потерянная в результате того, что средствами не возможно было пользоваться в процессе банкротства, также принимается во внимание наряду с амортизацией гостиничной мебели. В соответствии с международной бухгалтерской практикой, норма амортизационного списания устанавливается в размере 20%. Предполагается, что стоимость мебели составляет 25% от стоимости отеля. Процент возврата при дефолте равняется стоимости оставшихся активов, которая основывается на данных из отчета Международного валютного фонда «Международная финансовая статистика».